Les ETF révolutionnent l’investissement pour les particuliers en offrant une solution simple, transparente et à faible coût. Cependant, leur principale limite réside dans le fait qu’ils n’offrent pas une diversification optimale, surtout si l’on se contente d’une exposition aux actions. La clé de la réussite réside dans une allocation bien pensée, par soi-même ou par un professionnel. Voici ce que vous devez savoir sur cette révolution… et ses pièges.
La révolution des ETF
Si vous suivez de près les marchés financiers, vous avez forcément déjà croisé cet acronyme : ETF, pour “Exchange-Traded Fund” (fonds indiciels en français). Mais qu’est-ce que c’est concrètement, et pourquoi suscitent-ils un tel engouement ?
Les ETF sont des fonds indiciels cotés en Bourse. Dit simplement, il s’agit d’un panier d’actifs (actions, obligations, matières premières, etc.) qui réplique la performance d’un indice de référence. Par exemple, un ETF sur le CAC 40 investira dans les mêmes entreprises que celles composant l’indice français. Jusque-là, rien de révolutionnaire. Mais ce qui change tout, c’est leur accessibilité.
Autrefois, investir dans un portefeuille diversifié était un privilège réservé aux gros patrimoines ou aux investisseurs institutionnels. Les ETF ont totalement démocratisé ce processus. Aujourd’hui, avec quelques dizaines d’euros, vous pouvez accéder à des actifs du monde entier en quelques clics. Les ETF les plus populaires répliquent les performances du S&P 500, du Nasdaq ou encore du MSCI World.
En Europe, les actifs sous gestion des ETF ont récemment dépassé les 2 000 milliards d’euros, pour un total de 14 000 milliard au niveau mondial, en hausse de 24% depuis fin 2023. Près de deux tiers des investissements réalisés cette année se sont dirigés vers les ETF exposés aux marchés américains, notamment sur le S&P 500 et le Nasdaq.
Pourquoi les ETF ont conquis les marchés ?
Trois raisons expliquent leur succès fulgurant :
1. Le coût: Les ETF affichent des frais de gestion dérisoirement bas par rapport aux fonds traditionnels. Ils sont souvent inférieurs à 0,20% pour les grands indices comme le S&P 500, contre 1% à 3% pour les fonds actifs. En général, les ETF se contentent de répliquer les performances d’un indice boursier sans chercher à le battre, ce qui simplifie leur gestion et limite les coûts. Il n’y a en effet aucune équipe de gestion à rémunérer, contrairement à un fonds traditionnel. On oppose ainsi “gestion passive” et “gestion active”.
2. La liquidité. Comme une action, un ETF se traite en Bourse tout au long de la journée. Vous pouvez acheter et vendre instantanément, à la différence des fonds classiques qui imposent souvent des délais de valorisation.
3. La transparence. Vous savez exactement dans quoi vous investissez. Contrairement à certains fonds obscurs, la composition d’un ETF est publiquement accessible.
Les pièges à connaître
Attention aux illusions. Tout n’est pas rose dans le monde des ETF. Il y a d’abord l’illusion de la simplicité : investir dans un ETF, ce n’est pas investir sans risques. Si l’indice qu’il suit chute, vous subirez les mêmes pertes. Contrairement à un fonds géré activement, il ne tente pas d’amortir les baisses en sélectionnant ou en écartant certains titres. Comme tout investissement, un suivi dans le temps doit être réalisé. La création et le suivi d’une bonne allocation doivent être au cœur de votre stratégie de placement.
Il y a aussi le piège de la diversification. Certes, un ETF peut couvrir des centaines de titres, mais si ces derniers sont tous corrélés (par exemple, des entreprises technologiques), votre diversification n’est qu’apparente. Par ailleurs, les ETF ne permettent pas (encore) d’investir sur toutes les classes d’actifs. L’offre est encore inexistante ou très limitée sur le monétaire, le Private Equity et la dette privée, l’immobilier physique ou encore les produits de rendements (structurés). De plus, certains ETF complexes, comme les ETF à effet de levier ou inversés, sont des produits à manier avec une extrême prudence.
En ce qui concerne la liquidité, bien que les ETF soient cotés en continu, tous ne sont pas parfaitement liquides. Les ETF moins populaires ou exotiques peuvent avoir des volumes d’échange faibles, entraînant des écarts entre le prix de marché et la valeur réelle de leurs actifs.
Le succès des ETF est à double tranchant. Il peut inciter à des investissements massifs dans certains indices ou actifs spécifiques, créant des déséquilibres sur le marché. Si trop d’investisseurs se ruent sur les mêmes ETF, comme la tech américaine, cela peut amplifier les mouvements de marché, à la hausse comme à la baisse.
En somme, les ETF sont désormais incontournables et incarnent une véritable révolution dans la manière d’investir. Simples, peu coûteux et accessibles, ils ont redonné le pouvoir aux investisseurs particuliers. Mais, comme pour tout outil financier, leur utilisation requiert une compréhension claire de leurs avantages et de leurs limites. L’important, c’est de ne jamais confondre facilité d’accès et absence de risque. Comme toujours en investissement, la prudence et l’analyse restent vos meilleurs alliés.
Diversifier ses placements avec les ETF
Bien qu'il soit possible de loger des ETF au sein des PEA(Plan Epargne en Actions) et des CTO(Comptes Titres Ordinaires), investir dans l’assurance-vie avec des ETF, c’est faire un choix stratégique pour le long terme. Ils s’intègrent parfaitement dans une démarche patrimoniale grâce à la fiscalité avantageuse de l’assurance-vie, en complément d’autres supports d’investissement.
Avec de nombreux ETF élligibles au sein des contrats d'assurance vie, vous avez désormais accès à une large palette d’opportunités. Ces ETF couvrent de nombreuses zones géographiques (États-Unis, Europe, France, Chine, Inde, Japon…) et des secteurs variés comme les nouvelles technologies, les énergies renouvelables ou encore les industries. Une diversité bienvenue pour adapter son allocation à son profil de risque et à ses objectifs de rendement.
Mais les ETF ne sont qu’une pièce du puzzle, l’un des outils à privilégier pour avoir une allocation d’actifs diversifiée, performante et adaptée à votre profil. Mais ce n’est pas le seul véhicule à utiliser. L'enveloppe (Assurance Vie) propose également une gamme complète de solutions d’investissement :
Des fonds euros. Ces supports offrent une sécurité inégalée grâce à leur capital garanti. Ils apportent une stabilité au portefeuille, notamment en cas de turbulences sur les marchés.
Des fonds datés. Ces fonds obligataires permettent de capter un rendement prévisible sur une période donnée, avec un rendement annualisé moyen à maturité de 4%, réduisant ainsi le risque lié aux variations des taux d'intérêt. Il complète efficacement une allocation ETF en apportant de la visibilité à moyen terme.
Des fonds de Private Equity qui financent la croissance d’entreprises de taille intermédiaire non-côtées, essentiellement européennes avec des rendements annuels moyens de 10% (brut de frais). Bien que moins liquide, cette classe d’actifs permet de diversifier dans des secteurs ou des zones géographiques moins accessibles.
Les supports immobiliers comme les SCI qui investissent dans le marché immobilier sous toutes ses formes, directement et indirectement au travers de fonds d’investissements alternatifs (Société Civile, SCPI, OPCI, autres FIA immobiliers) avec des rendement compris entre 4 et 6% (brut de frais).
Les produits structurés pour des stratégies sur-mesure adaptées à différents scénarios de marché. Visez un objectif de gain annuel de 10%, en contrepartie d'un risque de perte en capital. Le produit dispose d'un mécanisme de protection à l'échéance, dès lors que l'indice ne clôture pas en baisse de plus de 50% par rapport à son niveau initial.
Si les ETF brillent par leur simplicité et leur efficacité sur le long terme, ils doivent s’inscrire dans une allocation globale et équilibrée. L’assurance-vie offre justement cette flexibilité, permettant d’associer les ETF à d’autres supports pour répondre à vos objectifs patrimoniaux. N’oubliez pas que la diversification reste la clé pour maximiser la performance et gérer efficacement le risque dans le temps.
Conclusion
Avant de sélectionner un ETF, il est indispensable de réaliser une analyse macroéconomique. Elle doit évoluer dans le temps pour adapter le portefeuille aux différentes tendances, comme la hausse des taux pour les ETF obligataires. Ou l’explosion des valeurs technologiques américaines, pour les ETF actions.
Sélectionner les bons ETF est une chose, adapter leur exposition sur les marchés au fil du temps en est une autre.
Contactez votre Conseiller en Gestion de Patrimoinne qui saura vous accompagner dans la sélection des différents supports d'investissement en fonction de votre profil et de vos objectis patrimoniaux/financiers.
DIEM Geoffrey
Conseiller en Gestion de Patrimoine
Cabinet Diem Conseil & Patrimoine
"Profitez du moment présent pour investir dans votre avenir"
Tel: 07 72 21 43 61
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